Slovník obchodníka - tradera

Nákup nástroja na jednom trhu a následne jeho predaj na inom trhu.

Cena, za ktorú sa mena alebo iný finančný nástroj ponúka.

Akcia je cenný papier, ktorý potvrdzuje práva akcionára získané kúpou podielu na základnom kapitále akciovej spoločnosti. Zvyčajne sa zaručujú nasledovné práva: - príslušný podiel na zisku (dividendy) - podieľať sa na likvidačnom zostatku - hlasovacie právo na valnom zhromaždení zodpovedajúce podielu na základnom imaní. Akcie môžu byť kótované a obchodované na burze.

Akciové fondy sú fondy, ktoré investujú prevažne alebo výlučne do akcií. Rovnako ako samotné akciové trhy, aj akciové fondy môžu byť veľmi rozmanité - môžu sa koncentrovať na národné trhy (jednotlivé burzy), odvetvia, veľké štandardné tituly (blue chips), na málo a stredne kapitalizované tituly atď. Zvyčajne však stanovy fondov predpokladajú možnosť investovania väčšej alebo menšej časti majetku fondu na finančnom trhu alebo do dlhopisov. Tým sa manažérovi fondu otvárajú vedľajšie možnosti pre prípad, že burzy akci zaznamenajú silné prepady. (Z brožúry Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: "Čo by mal súkromný investor vedieť o tunajších investičných fondoch.")

investor, ktorý špekuluje na pokles, názov vychádza zo špecifickej pozície útočiaceho medveďa – zhora nadol.

cena, ktorú kupujúci ponúka za nákup meny alebo iného finančného nástroja.

Bod/Pip – minimálna hodnota, o ktorú sa môže cena meny zmeniť. Pri väčšine mien označuje štvrté miesto po desatinnej čiarke.

Broker – firma, ktorá obchoduje s určitými nástrojmi, poberajúca províziu za uzatvorené obchody. Broker nezaujíma pozíciu na trhu.

Bull (býk) – investor, ktorý špekuluje na rast ceny, názov pochádza z pozície útočiaceho býka – zdola nahor.

Býčí trh – obdobie rastu cien.

Benchmark je porovnávacia veličina na meranie úspešnosti investície. Väčšinou sa používa index príslušného investičného regiónu, v ktorom investičný fond investuje.

Break-Even-Point Anglický výraz pre prah zisku, teda hranicu, od ktorej sa produkt alebo spoločnosť stávajú ziskovými. V prostredí burzy je tento výraz často používaný v zmysle "čierna nula".

Cable – hovorový názov páru GBP/USD.

Centrálna banka – hlavná národná banka. Jej základnou úlohou je stanovenie a zavedenie peňažnej politiky.

CFD (Contract For Difference) – kontrakt na vyrovnanie rozdielu. Derivát, v prípade ktorého sa zúčtovanie obchodnej transakcie uskutočňuje formou peňažného vyrovnania – rozdiel ceny základného nástroja v deň otvorenia a zatvorenia pozície - bez fyzickej dodávky základného nástroja.

Cenný papier - Listina potvrdzujúca súkromnoprávny vlastnícky vzťah, ktorá potvrdzuje určité právo, pričom na výkon tohto práva je potrebné takto potvrdené vlastníctvo. Klasifikácia cenných papierov sa uskutočňuje podľa kritétií.

Day Trading – jedná sa o investičnú stratégiu spočívajúcu v opakovanom uzatváraní obchodu v tom istom dni, často na tom istom nástroji (mene).

Pod spoločným pojmom derivátové finančné nástroje rozumieme termínové obchody, opcie a futures. Zvyčajne sa obchodujú na vlastných termínových burzách a používajú sa tak na zabezpečenie obchodných transakcií, ako aj na špekulatívne obchody (napr.: zabezpečenie viedenskej burzy proti kurzovým stratám predajom ATX-future na ÖTOB).

Pod dlhopisom sa rozumie dlhodobý úver. Emitent sa zaväzuje splatiť požičanú peňažnú sumu ako aj úroky v určitých termínoch. Dlhopis je vystavený na celkovú sumu a rozkladá a zapisuje sa na sa čiastkové dlhy. Podľa emitentov sa dlhopisy rozdeľujú na verejné (štát, spolok, pošta, ..), priemyselné a dlhopisy hypotekárnych bánk (záložné listy).

Dividenda je vyplatený podiel na zisku akciovej spoločnosti. Nezodpovedá celkovému zisku akciovej spoločnosti, pretože vyplatená suma je zredukovaná napr. rezervami. O výške a vyplatení dividend rozhoduje valné zhromaždenie spoločnosti.

ECU - European Currency Unit.

Emisia Vydanie nových cenných papierov (akcie, dlhopisy, pôžitkové listy atď.) slúži emitentovi na získanie kapitálu a uskutočňuje sa väčšinou verejným vypísaním. Aj všetky cenné papiere patriace k jednej emisii (objem emisie) sa často v skratke označuje ako emisia.

Emitent je súkromná právnická osoba (napr. akciová spoločnosť) alebo verejnoprávna korporácia (napr. spolková krajina), ktorá vydáva nové cenné papiere.

Federal Fund Rate – úroková sadzba stanovená FED pre medzibankový trh.

FED – Federálny rezervný systém USA.

FOMC – Federálny výbor pre otvorený trh; výbor, ktorý určuje ciele peňažnej politiky USA.

Foreign Exchange – trh pre obchodovanie s cudzími menami.

Forex (FX) – termín sa všeobecne používa vo vzťahu k obchodovaniu s cudzími menami.

Fondy fondov (Strešné fondy) sú investičné spoločnosti, ktoré až 100 % svojho majetku investujú do iných fondov ("subfondov"). Strešné fondy nezodpovedajú smernici OGAW, samy však môžu investovať len do fondov, ktoré tieto smernice splňajú. Fondom fondov môže rakúska investičná spoločnosť "nakúpiť" know-how medzinárodne renomovaných fondov a takto za výhodné ceny investovať na trhoch, ktoré by inak pokryla len s neporovnateľne vyššími nárokmi. Pre jednotlivých investorov prináša strešný fond so zahraničnými subfondami ešte ďalšiu výhodu: ušetrí na nákladnom daňovom vysporiadaní (mnohých) jednotlivých subfondov, a dostane, ako zvyčajne, prehľad vo správe o činnosti svojho strešného fondu. Podľa výberu subfondov rozlišujeme dlhopisové fondy fondov, akciové a zmiešané fondy fondov. (Z brožúry Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: "Čo by mal súkromný investor vedieť o tunajších investičných fondoch.")

Floor (kurzové dno) je minimálna cena, pod ktorú by fond nemal klesnúť. Hodnota podielu na konci roka by teda mala prinajhoršom zodpovedať aspoň hodnote na začiatku roka.

Fondy peňažného trhu sú investičné fondy, ktoré investujú do cenných papierov peňažného trhu (napr. úročené a neúročené pokladničné poukážky emitované štátom alebo poštou) a likvidačné papiere s veľmi krátkou dobou splatnosti. Výhoda oproti termínovým peniazom spočíva v tom, že investor nie je viazaný 30, 60 alebo 90-dennými lehotami, ale má svoje peniaze ? s atraktívnym úrokom ? kedykoľvek k dispozícií.

Futures sú termínové kontrakty na určitý majetok. Termínové kontrakty na tovar sú komoditné futures, na akcie, dlhopisy, indexy a meny sa nazývajú finančné futures. Futures je záväzok kupujúceho prevziať k pevne stanovenému dátumu tovar alebo finančný nástroj. Ak je future short, znamená to, že bol future predaný a vznikla tak vypisovateľovi (teda predávajúcemu) povinnosť dodať adekvátny majetok (underlying). Povinnosti niečo dodať a prijať dodávku sa dá vyhnúť len tým, že sa pozícia vyrovná. Na burzách s futures sú obchodované termínové kontrakty na komodity (commodities) a finančné produkty (financials). Táto burza slúži dvom typom investorov. Prvý typ používa termínové kontrakty na zabezpečenie proti riziku. Ostatní, ktorých je oveľa viac, špekulujú.

G7 – sedem najrozvinutejších krajín sveta (USA, Nemecko, Japonsko, Francúzsko, Veľká Británia, Kanada, Taliansko).

G10 - G7 plus Belgicko, Holandsko a Švédsko.

Hedge - Hedging to hedge = ohraničiť, zaistiť. Pod slovom "hedging" rozumieme zaistenie príslušných investičných nástrojov proti výkyvom trhu. To sa väčšinou dosiahne použitím derivátových nástrojov (opcie, futures). Hedging je použiteľný všade, kde existuje možnosť postavenia protipozície. Z finančne hospodárskeho hľadiska je hedging relevantný v spojení s krytím úrokových, kurzových a menových rizík.

IMF (International Monetary Fund) – Medzinárodný menový fond.

Initial margin (počiatočná záloha/marža) – Minimálna záloha vyžadovaná brokerskou firmou.

Index Meradlo vývoja ? či už ide o vývoj cien spotrebného tovaru (cenový index spotrebného tovaru) alebo o vývoj kurzov na trhoch cenných papierov. Na peňažných a kapitálových trhoch je v súčasnosti už takmer všetko merané a vývoj hodnôt je sledovaný ("Big Mac-Index" dokonca sleduje ceny "Big Macu" v 100 krajinách sveta už od roku 1986, ktoré prepočítané na USD merajú kúpnu silu jednotlivých mien). Ide teda o to, z celého množstva indícií vybrať tie, ktoré najlepšie odzrkadľujú vybraný trh alebo segment. Mimochodom najznámejší index sveta "Dow-Jones-Industrial" nie je skutočným indexom, ale "average", teda priemer: pôvodne boli kurzy 12 amerických akcií vydelené jednoducho dvanástimi. Dnes je to 30 akcií a deliteľ (kvôli zvyšovaniu a znižovaniu kapitálu, novým titulom atď.) je skutočne komplikovaný. Napriek tomu sa celý svet orientuje podľa "Dow-Jones-Index".

Investičný fond je majetok pozostávajúci z cenných papierov a peňazí, ktorý je rozdelený na podiely a ktorý je spoluvlastn?ctvom podielnikov. Právne sú podielové fondy upravené v zákone o investičných fondoch.

Inventárna hodnota Celkový stav obchodného majetku investičného fondu, teda kurzová hodnota všetkých cenných papierov, peňažné vklady, zostatky na účtoch ako aj ostatné práva. Inventárna hodnota sa určuje každý bankový deň.

Kiwi – hovorové označenie páru NZD/USD.

Kôš – skupina mien používaná na riadenie menového kurzu danej meny.

Kurz alebo výpočtová hodnota je hodnota podielu fondu, ktorú depozitná banka vypočíta nasledovným spôsobom každý bankový deň: suma všetkých cenných papierov, finančných prostriedkov, pohľadávok a iných práv nachádzajúcich v majetku fondu po odpočítaní prípadných záväzkov ? skrátene nazývaná inventárna hodnota ? sa vydelí počtom vydaných podielov. Samozrejme sa všetky cenné papiere ocenia aktuálnymi kurzami a pri cenných rentových papieroch a vkladoch sa denne vymedzia úroky. Vypočítaná hodnota je základom pre určenie predajnej ceny a aj ceny pre spätné odkúpenie. Len s pomocou tohto presného a nákladného výpočtu je možné zaručiť, že žiadny podielnik nevloží primálo alebo naopak iný podielnik nevyberie neprimeranú sumu z fondu, čo by poškodilo všetkých ostatných podielnikov.

Limit order – príkaz s cenovým limitom.

Long position (dlhá pozícia) – pozícia zaujatá na trhu na základe nákupu finančných nástrojov. Dlhú pozíciu uplatňujú investori, ktorí očakávajú rast cien.

Lot - kontrakt na trhu FOREX, ktorý obvykle znie na 50-100 000 USD s využitím finančnej páky.

Margin – marža alebo zúčtovacia záloha, depozit

Margin call – výzva k doplneniu marže, zálohy, depozitu

Market order – príkaz za trhovú cenu

Medvedí trh – obdobie poklesu cien.

Mladé akcie sú akcie, ktoré sú emitované v rámci zvýšenia kapitálu akciovej spoločnosti. Mladé akcie sú najskôr ponúkané súčasným akcionárom, ktorí majú predkupné právo. Pokiaľ akcionári svoje predkupné právo nevyužijú, sú zostávajúce mladé akcie umiestnené na trh a ponúkané, kým nezískajú status "starých akcií" s právom dividendy.

Opcia (opčný kontrakt) – finančný nástroj z kategórie derivátov, ktorý nadobúdateľovi dáva právo, nie však povinnosť, nakúpiť alebo predať určité základné nástroje za určitú cenu, v určitej dobe. Vystavovateľ opcie má povinnosť predať alebo kúpiť základný nástroj - podľa dispozície nadobúdateľa opcie. Rozlišujeme dva základné typy opcií - nákupnú opciu (call) a predajnú opciu (put). 

OTC Market (Over the Counter Market) – decentralizovaný trh s mimoburzovými finančnými nástrojmi, ktorého účastníci uzatvárajú obchody prostredníctvom internetu, telefonicky a prostredníctvom dealerov, namiesto klasického spôsobu obchodovania. Nie je tu jedno centrálne obchodné miesto.

Pip (bod) – minimálna hodnota, o ktorú sa môže cena meny zmeniť. Pri väčšine mien označuje štvrté miesto po desatinnej čiarke.

Portfólio Zloženie investície. Pri investičných fondoch ktoré investujú do cenných papierov ide najmä o štruktúru majetku v cenných papieroch.

Predajná cena je cena, za ktorú sa podiely investičného fondu predávajú. Predajná cena sa skladá z vypočítanej hodnoty a vstupného poplatku podľa stanov fondu.

Realizačná cena (opcie) – cena, za ktorú má kupujúci právo kúpiť alebo predať základný nástroj.

Rollover (rolovanie) – predĺženie doby do prepadnutia kontraktu o ďalšie obdobie spojené s aktualizáciou jeho pozície vypočítanej z rozdielu úročenia mien v danom páre (podľa swapových bodov)

Rozdelenie aktív (Asset Allocation) Štruktúra rozdelenia majetku. Asset Allocation sa zaoberá otázkou, akým percentuálnym podielom by mali byť zastúpené jednotlivé investičné objekty (assets) v optimálne štruktúrovanom majetku, resp. depozitu. Rozhodujúcimi kritériami sú pritom popri vlastnostiach aktív (pomer šanca-riziko, výnosy) aj preferencie resp. finančná situácia investora. Zatiaľ čo sa riziko a výnos rôznych investičných objektov dá vypočítať pomocou matematických modelov, zohrávajú dôležitú úlohu aj subjektívne preferencie investora (ochota riskovať, výška celkového majetku).

Rozloženie rizika je základným princípom modernej teórie portfólia a tým aj tunajších (rakúskych) investičných fondov. Cieleným rozkladaním investícií medzi jednotlivé inštrumenty, trhy, meny, doby splatnosti atď. je riziko v pravom slova zmysle rozkladané. Treba si však uvedomiť, že i napriek rozloženiu rizika môže prísť k istým koncentráciám (rizík). Tak je pri dlhopisových fondoch v USD napríklad diverzifikované medzi emitentmi, dobami splatnosti, výnosnosťami, trhmi, ale menové riziko z pohľadu euroinvestora zaistené nie je, pokiaľ nejde o fond, ktorý zaistil hedgingom i dolár voči euro.

Short sale (krátky predaj) – predaj určitej časti finančných nástrojov vypožičaných na trhu za účelom ich odkúpenia potom, čo na trhu dôjde k poklesu cien. Krátky predaj používajú investori očakávajúci pokles cien, tzn. predáva sa, keď je drahší, kupuje, keď je lacnejší a zarába na rozdiele ceny toho istého nástroja v čase.

Short position (krátka pozícia) – pozícia zaujatá na trhu predajom finančných nástrojov. Krátku pozíciu používajú investori očakávajúci pokles cien.

SPOT – obchodný kurz s dátum vyrovnania obchodu za dva pracovné dni.

Spread (cenové rozpätie) – rozdiel medzi kúpnymi a predajnými cenami.

Sterling – britská libra.

Stop-loss order (príkaz zastavenia strát) – príkaz, ktorého cieľom je zatvorenie stratovej pozície pri určitej cene.

Swissy – hovorové označenie švajčiarskeho franku.

Split je odborný pojem pre obchody s cennými papiermi a znamená delenie. V prípade cenných papierov ? ktoré majú nominálnu hodnotu ? ako napr. akcie ? sa split dosahuje delením nominálnej hodnoty, napríklad z akcie s nominálnou hodnotou 1 000 vznikne 10 akcií s nominálnou hodnotou 100 V prípade cenných papierov, ktoré nemajú nominálnu hodnotu -napr. pri investičných fondoch ? sa split spravidla dosahuje delením najmenšej jednotky, napríklad z jedného podielu vznikne 10 (alebo z dvoch vzniknú tri atď.) ? najdôležitejšie ale je, že investor splitom nikdy nič nestratí, aj keď hodnota (kurz) jedného jeho cenného papiera po splite poklesne, pretože takto bude mať viac kusov cenného papiera a tak rovnakú celkovú hodnotu ako pred splitom. Naopak, po splite sú najmä akcie "ľahšie" a tým atraktívnejšie pre bežného investora ? a to spravidla vedie k vyšším kurzom. (Z brožúry Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: "Čo by mal súkromný investor vedieť o tunajších investičných fondoch.")

Take Profit (realizácia zisku) – príkaz k realizácii ziskov.

Termínovaný kontrakt (futures) – finančný nástroj z kategórie derivátov, zmluva zaväzujúca strany k jej zúčtovaniu v budúcnosti za vopred dohodnutú cenu. Predmetom obchodu je kontrakt, na ktorého cenu má vplyv cena základného nástroja. Základnými nástrojmi môžu byť ekonomické hodnoty – akcie, meny, burzové indexy atď. Obchodné transakcie môžu byť vyrovnané peňažnou formou alebo formou fyzickej dodávky základného nástroja.

Tick/PIP – minimálna zmena ceny.

Trailing stop – príkaz stop/loss ktorý nasleduje aktuálnu cenu.

Trading Rýchly nákup a predaj cenných papierov s cieľom využiť krátkodobé kurzové výkyvy. Tiež známy ako všeobecný názov pre Obchodovanie na burze

Vyrovnávací kurz (futures) – denný alebo finálny, základ pre vyrovnanie pozície investora v daný deň alebo v deň, kedy kontrakt vyprší.

Základná mena – prvá mena v danom páre.